• 腾讯阿里财报双双加码AI，阿里云ARR年底冲300亿元
• 国产半导体1Q26毛利率创新高，数字芯片想象净利润同比增长518%
• 长鑫存储年底月产能冲30万片，HBM产线2026年底运转投产
• CIBF展会固态钠电百花都放，宁德期间麒麟凝华态电板2026下半年量产
• 4月储能新增招标27.2GW/85.3GWh，同比增长132%，创月度新高
• Figure F.03机器东谈主指挥运行30小时间拣4.5万件包裹，生意化拐点已至
• 台积电上调世界半导体市集预测，2030年鸿沟超1.5万亿好意思元
• 字节上调2026年老本开支至2000亿元以上，BBAT全面加码AI基建
AI与大模子
1. 腾讯阿里财报双双加码AI，ARR年底冲300亿
腾讯1Q26营收1965亿元，同比增长9%，老本开支319亿元，同比增长16.2%，并指引下半年将大幅加大老本开支；阿里云1Q26收入416亿元，同比增长38%，AI干系居品收入89.71亿元，指挥第11个季度实现三位数同比增长。
阿里料理层露馅AI MaaS业务ARR已冲突80亿元，瞻望6月季度冲突100亿元，年底冲突300亿元，以可量化ARR斟酌向市集讲解AI生意化终了智力。（着手：券商研报，5月17日-18日）
锐评：从讲故事到晒数据，国内AI生意化认真进入硬核考据期。
2. Token运营模式兴起，AI产业链新生意逻辑成型
招商证券研报指出，"Token运营"模式能兼顾大模子公司、算力提供商和付用度户三方利益，鼓动AI产业链更快发展。网易有谈认真推出企业级大模子团员平台ThinkFlow，阿里和腾讯也升级了里面Token Hub架构。
国内模子调用量5月11日至17日瞻望达27.2T tokens，环比增长4%，腾讯Hy3赓续登顶调用量榜单，小米MiMo-V2.5-Pro进入模子性能Top3。（着手：券商研报，5月17日-18日）
锐评：Token运营等于AI期间的"流量运营"，谁先抢到分发进口，谁等于下一个"出动互联网期间的运营商"。
芯片与半导体
3. 国产半导体1Q26毛利率创新高，数字芯片净利润同比增长518%
国信证券研报露馅，1Q26世界半导体销售额达2985亿好意思元，同比增长79%，指挥10个季度同比增长，续创季度新高。国内半导体板块1Q26毛利率33.4%，同比提高6.9pct，创历史新高；数字芯片想象归母净利润同比增长518%，盈利弹性显赫。
中芯外洋1Q26产能诓骗率93.1%，华虹半导体产能诓骗率99.7%，国产晶圆厂满负荷运转。（着手：券商研报，5月18日）
锐评：毛利率创新高不是恐怕，是国产半导体从能用到好用的质变信号，高端化趋势一经弗成逆转。
4. 长鑫存储年底月产能冲30万片，HBM产线2026年底投产
国盛证券研报露馅，长鑫存储瞻望2026年末月产能攀升至30万片，同期盘算启动HBM产线开发，2026年底运转投产，进一步补都国产算力供应链关键短板。长江存储三期武汉基地已进入洁净厂房开发装配阶段，三期量产后世界市集份额有望进步至15%以上。
WSTS数据露馅，2026年世界存储芯片市集鸿沟预测达2948亿好意思元，同比增长39%，景气周期有望延续。（着手：券商研报，5月17日）
锐评：长鑫HBM产线开建，2026世界杯开云(中国)官方入口这是国产AI算力供应链最缺的那块拼图。
5. 半导体零部件国产替代进入加快期，静电卡盘等中枢品类国产化率不及5%
财通证券深度讲解指出，国内半导体开发整机国产化率冲突35%并迈入加快爬坡段，对上游零部件的原土配套需求同步开释。富创精密具备7nm制程零部件量产智力，神工股份硅电极业务成为国产替代主力，江丰电子、珂玛科技静电卡盘已导入头部客户。
星河证券数据露馅，本周半导体材料板块涨幅19.79%，中船特气周涨82.3%，六氟化钨价钱和份额预期弹性较大。（着手：券商研报，5月17日-18日）
锐评：静电卡盘国产化率不及5%，这不是差距，这是契机。
新能源与电动车
6. CIBF展会固态钠电百花都放，宁德期间麒麟凝华态电板2026下半年量产
第十八届深圳外洋电板时期展会上，宁德期间展出麒麟凝华态电板并有望于2026下半年启动量产；国轩高科展出金石全固态电板，盘算2026年底小批量量产。储能大电芯趋势明确，587/588Ah已成电板企业本年要点发力居品。
磷酸铁锂正极材料加工费近期普涨1500元/吨以上，4月国内新能源车平均单车带电量70.2kWh，同比增长33%。（着手：券商研报，5月17日）
锐评：固态电板从PPT走向展台，从展台走向量产，这一步跨出来，锂电行业的时期竞争才算真确运转。
7. 4月储能新增招标创月度新高，世界储能中国企业占比85%
中银证券数据露馅，2026年4月储能EPC/PC新增招标达27.2GW/85.3GWh，同比增长132%，创月度新高。彭博新能源财经2026年Q2 Tier1世界储能厂商榜单中，中国企业达56家，占比约85%，2026世界杯(中国)创历史新高。
钠离子电板1Q26世界出货量达3.6GWh，同比增长150%，宁德期间与海博念念创坚贞3年60GWh订单，钠电生意化加快。（着手：券商研报，5月17日）
锐评：储能招标创新高，中国企业占85%，这是世界能源转型的谈话权，一经笔直了。
互联网与云推测
8. BBAT全面加码AI老本开支，字节上调至2000亿元以上
华泰证券研报露馅，字节跳跃上调2026年老本开支至2000亿元以上，较此前初步盘算加多25%；阿里异日AI干系参加或远超原盘算3年3800亿元；腾讯瞻望老本开支将不才半年进一步加多。阿里/腾讯1Q26云收入分歧同比增长38%/9%，AI无间赋能云业务。
中国电信宁夏公司启动2026年"Token工场"生成智力工作集采样貌，鸿沟达164.51亿元，工作期60个月。（着手：券商研报，5月18日）
锐评：字节把老本开支上调25%，这不是烧钱，这是抢地皮，AI基建的窗口期就这两三年，慢一步等于慢十年。
9. Agent驱动CPU需求爆发，CPU/GPU配比从1:8向1:2演进
国金证券专题讲解指出，跟着大模子从Chatbot向Agent演进，CPU正从缓助变装再行回到AI系统中枢。Intel论文露馅，大都Agent责任负载中CPU耗时占端到端延伸比例可达40%至90%。AMD与Arm均大幅上修工作器CPU市集空间，瞻望2030年世界工作器CPU TAM将卓越1000亿好意思元。
NVIDIA GB300 NVL72已实现72颗GPU搭配36颗Grace CPU的1:2配比，CPU/GPU配比无间抬升。（着手：券商研报，5月17日）
锐评：Agent期间CPU重回C位，这是英特尔和AMD的翻身仗，亦然国产CPU厂商海光信息们最佳的历史机遇。
硬件与消耗电子
10. Figure F.03机器东谈主直播分拣10万件包裹，生意化拐点已至
Figure F.03机器东谈主在直播景色下指挥责任卓越30小时，累计处理卓越4.5万个包裹，展示了检测条形码、握取包裹、再行调治标的的好意思满功课智力。中信建投指出，东谈主形机器东谈主板块的中枢已从主题投资向量产预期演进，矜恤垂类应用放量拐点。
宇树科技发布世界首款量产版载东谈主变形机甲GD01，可在东谈主形与四足双形态切换；第二届杭州东谈主形机器东谈主大会期间，意向谐和金额冲突213亿元。（着手：券商研报，5月17日-18日）
锐评：30小时禁止歇分拣10万件，Figure在告诉所有东谈主，东谈主形机器东谈主的生意化不是三年后的事，是目下。
11. 台积电上调2030年世界半导体市集预测至1.5万亿好意思元
台积电在2026年度时期论坛上示意，2nm制程芯片第1年产出将较同期3nm高出45%，2026年至2028年复合年增长率将达70%。台积电同期上调世界半导体市集预测，瞻望2030年鸿沟将卓越1.5万亿好意思元，高于此前预测的1万亿好意思元，其中AI和高性能推测瞻望占比55%。
Tower半导体已收到客户支付的2.9亿好意思元产能预定预支款，用于锁定专属硅光晶圆代工产能，物料锁产能成行业常态。（着手：券商研报，5月17日）
博亚体育中国官网入口锐评：台积电把2030年市集预测上调50%，这是在告诉世界：AI算力的需求，比所有东谈主想象的都要大。
通讯与5G
12. NPO有望先于CPO鸿沟部署，腾讯2026Q4推出3.2T NPO决策
中信建投研报指出，腾讯盘算2026Q4推出3.2T NPO科罚决策，阿里的3.2T NPO已进入测试阶段。NPO可依赖老练的可插拔光模块生态系统，同期在带宽密度和功耗方面提供显赫校正，是刻下大鸿沟部署中最实用、最具成本效益的科罚决策。
念念科FY26Q3营收158亿好意思元，同比增长约12%，Networking居品收入同比增长约25%，AI基础阵势及高速互联需求爆发带动功绩超预期。（着手：券商研报，5月17日）
锐评：NPO先于CPO落地，这是光通讯产业链最详情的短期催化，中际旭创、新易盛们的订单一经在路上了。
生物科技
13. 玻璃基板开启半导体封装"材料篡改"，TGV时期成后摩尔期间关键旅途
西部证券深度讲解指出，玻璃通孔（TGV）时期已成为冲突后摩尔定律物理极限的关键旅途，玻璃基板凭借可定制CTE上风、低介电常数（仅为硅的1/3）等特质，成为AI/HPC、HBM封装、高频通讯等场景的中枢备选决策。
宏和科技于5月15日向香港联交所递交H股刊行上市请求，电子材料科技企业加快老本化布局。（着手：券商研报/公司公告，5月18日）
锐评：玻璃基板不是新倡导，但目下是最佳的时机，AI算力对封装性能的极限条件，正在把这个小众赛谈推向主流。
14. 服气服云业务初度超越传统安全，AI多居品迭代驱动盈利大幅改善
服气服2025年全年收入80.43亿元，同比增长6.96%，归母净利润3.93亿元，同比增长99.52%；云推测及IT基础阵势业务收入40.10亿元，同比增长18.5%，收入占比初度升至49.86%，云业务认真成为公司中枢驱能源。
26Q1收入16.27亿元，同比增长28.91%，筹谋活动现款流净额2025年达13.42亿元，同比增长65.29%，创历史新高。（着手：公司研报，5月18日）
锐评：云业务超越安全业务，服气服完成了一次真确的业务转型2026世界杯(中国)，但毛利率下滑阐述云这条路还得赓续卷。